今日，福布斯中文網(wǎng)撰文指出，小米40億美元的估值過高。
今日，福布斯中文網(wǎng)撰文指出，小米40億美元的估值過高。文章分析認(rèn)為，小米公司的估值過高且定位模糊，如果將其視為移動互聯(lián)網(wǎng)公司，那么它目 前所有用戶總數(shù)可能不會超過1000萬，與騰訊、淘寶、360等主流互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相比還有很大差距；如果將其視為手機公司，則價格戰(zhàn)和相對較小的出貨規(guī)模，可能會讓它在未來幾年無錢可賺。
對小米40億美元的估值唯一讓我想到的些許合理性，是將xiaomi.com作為一家電子商務(wù)網(wǎng)站，就像雷軍投資的另一家網(wǎng)站凡客一樣(網(wǎng)傳雷軍開玩笑說，自己正研究如何在xiaomi.com上賣遙控飛機，或許是雷的一針預(yù)防針)。
按照這一定位，小米今年的銷售額可能會是京東商城的一半左右，相對京東商城的估值，40億美元的估值的確算不上夸張。但問題是，你能將一家通過 互聯(lián)網(wǎng)來銷售自有品牌手機的手機公司，與一家在互聯(lián)網(wǎng)上銷售(各種第三方品牌)手機的電子商務(wù)公司畫等號嗎？如果答案是肯定的，則xiaomi.com能 平滑轉(zhuǎn)向賣第三方的產(chǎn)品，如果答案是否定的，則小米的估值可能要打上很大的折扣。
我們該如何定位小米？視它為移動互聯(lián)網(wǎng)公司？那么在未來的兩年之內(nèi)，它可能必須賣出至少1億部小米手機，或者發(fā)展1億的用戶，才有機會勉強擠進 主流參與者的行列。按照一些人的預(yù)測，到今年底，中國的移動互聯(lián)網(wǎng)用戶可能超越傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)用戶，即達到5～6億的規(guī)模，而在2015年前后，移動互聯(lián)網(wǎng)用戶可能會再翻一倍。
目前的移動互聯(lián)網(wǎng)參與者中，除了騰訊、淘寶、360這些傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的移動化，像微博、大眾點評等基于移動互聯(lián)網(wǎng)的用戶也可能會超過或遠(yuǎn)超過1億。但目前小米的所有用戶算在一起，可能不會超過1000萬。
視它為一家手機公司嗎？生在全球最大的手機制造國是它的運氣，沒有中國代工廠豐富的制造能力和資源，對于它這樣的后來者而言，幾乎沒有成形的可能；但正因為生在中國，所有的資源都唾手可得，這讓它通過品牌附加值來走通蘋果模式的可能性無限降低，價格戰(zhàn)和相對較小的出貨規(guī)模，可能會讓它在未來幾年無錢可賺，通過硬件來補貼軟件和應(yīng)用的模式會很難。
且不說它的老師蘋果，在未來幾年可能也會走上拼量的道路，因為到目前為止它的用戶量可能也剛剛超過兩億，這在移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，并不是非常可觀的數(shù)字。今天不是也有消息，蘋果打算將iPhone 5提前到8月發(fā)布嗎？它需要為戰(zhàn)略切換創(chuàng)造條件。
作為手機公司很難行得通的另外一個因素，與小米的定位有關(guān)：到目前為止，它主要的用戶都是那些技術(shù)發(fā)燒友，對他們而言，小米的最大優(yōu)勢，就是它不是蘋果，以及它提供的讓它們參與到小米進化過程中的機會，即便小米的產(chǎn)品和服務(wù)有點瑕疵，他們也有較高的容忍度。但要達到1億部的銷量，小米必須爭取更多的對技術(shù)沒有任何興趣、只對價格、品牌和性價比感興趣的大眾用戶，而他們可是眼里揉不得半點沙子的。
當(dāng)然，不排除聯(lián)通等運營商基于某些特殊考慮，給予小米特別的關(guān)照，讓它繼續(xù)享有足夠的品牌溢價，對它們而言，定價權(quán)完全掌握在它們手里。
為了成為一家規(guī)模銷量的手機公司，凡客通過不斷降低價格來增加自主產(chǎn)品銷量的做法，很可能會是小米未來一段時間的寫照。不過這里有一個商業(yè)問題：即便小米能使自己的手機銷量盡快達到1億部，它是否能夠提供足夠的應(yīng)用和服務(wù)，從而使自己受益？如果不能，憑什么僅僅因為它是通過互聯(lián)網(wǎng)來銷售自己的手機的，就應(yīng)該認(rèn)為它比PALM、諾基亞等公司更有前途。
還有另外一種可能，就是小米在這期間大力發(fā)展自己的軟件和應(yīng)用，并將其發(fā)展到小米以外的用戶那里，就像大多數(shù)移動互聯(lián)網(wǎng)公司正在做的那樣，但在微信出現(xiàn)后，小米最大的夢想力所在——米聊似乎正走向勢弱。
如果這兩條道路都走不通，小米就可能走上凡客的道路：從僅在xiaomi.com上銷售小米手機，轉(zhuǎn)向銷售更多的第三方產(chǎn)品，提高小米用戶的ARPU值。
摘自：優(yōu)米網(wǎng)
